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封基定投VS开基定投你不知道的秘密-
作者： Guest 日期：2008-02-12 01:03:27 来源： 天上人间
现在很流行开放式基金的定期定额投资。这样很好，我非常赞同。但是，经过我的分析与计算，发现一个惊人的秘密。今天我就把我的成果公布给大家——封基的定投。
什么是封基，简单的说就是一种你到期之后才可以赎回的基金。它的规模固定，也就是说你不能从基金公司来申购份额。你只能在二级市场上购买，类似于买卖股票。不过，了解封基的人都知道，在二级市场上的封基都是打折卖的。举个例子，本来值2元钱的基金，二级市场上只卖1.4元。折价的原因很多，其中一个“很有说服力”的原因是：封基的业绩没有开基的好。经过比较发现，这个命题是假的。很多封基跑赢绝大多数开放式基金。这有一个什么好处呢？相当于你可以以1.4元做2元的投资。下面我们通过计算来验证封基的惊人魅力。
这个例子是这样的：投资期限5年，每月投入5000元，连续投入4年。一种选择是购买5年之后到期的封基，在二级市场上第一年的折价率为25%，第二年20%，第三年15%，第四年10%（随着到期日的临近，折价率也会随之减小），当业绩为15%、16%、17%、18%、19%、20%（年收益率）时分别做考查。第二种方案是买开放式基金，做定期定投业务，当业绩为15%、16%、17%、18%、19%、20%时也分别做考查。
请看下面的表格（我使用了一种非常笨拙的方法，不过非常清晰易懂）
下面是封基的定投：(大片数字部分的意思是：以该年化利率计算出来的这笔5000元投入5年之后的价值)
此主题相关图片如下：
下面是开基的定投：
此主题相关图片如下：
大家可以看到我总的投入都是一样的：240000。当封基的业绩为15%、16%、17%、18%、19%、20%时，你的总收益分别为472031.76、487758.90、504059.32、520955.22、538469.54、556626.10；当开基的业绩为15%、16%、17%、18%、19%、20%时，你的总收益分别为383302.87、395783.71、408712.15、422105.21、435980.57、450356.61。可以清晰的看出封基的业绩为15%时的收益都要好于开基20%的业绩。
而且，我还没有考虑封基每年分红的因素。举个例子，年初1元的封基，年底变为1.3元，分红0.2元。如折价率为15%，那么你可以用0.2元再投资封基，那么这0.2元就相当于0.235了。
如果您看懂我在讲什么的话，我想封基一定会成为您的好帮手的。不过，有人会说如果大家都来买封基，受供求关系影响，折价就不会高了。我倒觉得不用怕，市场总是错的。就像巴菲特说的：“价值投资并不是我发明的，早在N久就已经有了，但依然有那么多的人在市场中赔钱。”我也不担心，因为能真正赞成我的人也不会很多，呵呵。
什么是封基，简单的说就是一种你到期之后才可以赎回的基金。它的规模固定，也就是说你不能从基金公司来申购份额。你只能在二级市场上购买，类似于买卖股票。不过，了解封基的人都知道，在二级市场上的封基都是打折卖的。举个例子，本来值2元钱的基金，二级市场上只卖1.4元。折价的原因很多，其中一个“很有说服力”的原因是：封基的业绩没有开基的好。经过比较发现，这个命题是假的。很多封基跑赢绝大多数开放式基金。这有一个什么好处呢？相当于你可以以1.4元做2元的投资。下面我们通过计算来验证封基的惊人魅力。
这个例子是这样的：投资期限5年，每月投入5000元，连续投入4年。一种选择是购买5年之后到期的封基，在二级市场上第一年的折价率为25%，第二年20%，第三年15%，第四年10%（随着到期日的临近，折价率也会随之减小），当业绩为15%、16%、17%、18%、19%、20%（年收益率）时分别做考查。第二种方案是买开放式基金，做定期定投业务，当业绩为15%、16%、17%、18%、19%、20%时也分别做考查。
请看下面的表格（我使用了一种非常笨拙的方法，不过非常清晰易懂）
下面是封基的定投：(大片数字部分的意思是：以该年化利率计算出来的这笔5000元投入5年之后的价值)
此主题相关图片如下：下面是开基的定投：
此主题相关图片如下：大家可以看到我总的投入都是一样的：240000。当封基的业绩为15%、16%、17%、18%、19%、20%时，你的总收益分别为472031.76、487758.90、504059.32、520955.22、538469.54、556626.10；当开基的业绩为15%、16%、17%、18%、19%、20%时，你的总收益分别为383302.87、395783.71、408712.15、422105.21、435980.57、450356.61。可以清晰的看出封基的业绩为15%时的收益都要好于开基20%的业绩。
而且，我还没有考虑封基每年分红的因素。举个例子，年初1元的封基，年底变为1.3元，分红0.2元。如折价率为15%，那么你可以用0.2元再投资封基，那么这0.2元就相当于0.235了。
如果您看懂我在讲什么的话，我想封基一定会成为您的好帮手的。不过，有人会说如果大家都来买封基，受供求关系影响，折价就不会高了。我倒觉得不用怕，市场总是错的。就像巴菲特说的：“价值投资并不是我发明的，早在N久就已经有了，但依然有那么多的人在市场中赔钱。”我也不担心，因为能真正赞成我的人也不会很多，呵呵。
