炒股三天赚五万
炒股三天赚五万

作者： 英 雄   日期：2008-02-11 08:10:04  来源： 天上人间

尽管大盘本轮下跌20%，但不少股票基金还是把净值跌幅控制在10%以内。弱市中表现更为稳健的基金，才是真正值得投资者重点关注。

10月16日，上证指数创出6124点历史新高；11月27日，上证指数创收盘于本轮调整新低4803点，两年来首次跌穿半年线。从6124点到4803点，市场经历大幅调整，基金净值也随之大幅缩水。

没有只涨不跌的股市，当然也没有只涨不跌的基金。去年以来风光无限的基金在此次市场考验中，业绩表现也出现了很大分化。尽管大盘的此次调整幅度达到了近20%，但不少偏股型基金还是把净值跌幅控制在10%以内，而能在弱市中表现更为稳健的基金，才真正值得投资者重点关注。

大跌也能挑出好基金

对于购买偏股型基金的投资者而言，大盘涨时收益自然较高，相对而言，大盘调整时跌幅也会较大，而能在大盘调整时取得良好抗跌性的基金，更值得投资者关注和买入。可以说，这次调整为投资者提供了一个挑选好基金的良机。

据WIND资讯统计，此次调整中有26只偏股型基金净值跌幅在10%以内，但跌得少并不能说明这就是一只值得投资的基金。如瑞福优先基金，此次调整中仅下跌了4.5078%，但该基金主要是由于和瑞福进取共同组成瑞福分级产品，并不能说明基金经理的操作表现。

银河证券(行情 股吧)基金研究中心分析师魏慧君表示，在大跌的行情下表现一定抗跌性的基金有三种情况，一类为前期滞涨的基金，其持有的重仓股近期有所表现，因而基金净值表现抗跌。一类为较为灵活的品种，如 华夏大盘(净值 讨论)精选，仓位、个股选择上保持相当灵活度，及时适应市场的风格转换，近期表现不俗。还有一类基金在前期进行了大幅减仓，使得此次大跌中表现较好，如嘉实、博时旗下基金。

而近期跌幅较大的基金，可能因为仓位较重，市场下跌中不可避免产生较大跌幅。另外，其重仓股在此次轮调整中跌幅较大，拖累基金净值，如集中配置电力、有色等超跌板块，又没有及时调整持仓结构，此类基金抗跌性较差。

魏慧君认为，目前的市场行情下，大盘蓝筹风格的基金未必能体现更好的抗跌性，因为一些大盘蓝筹股的跌幅也很大。而中小盘股配置较多的基金，如光大保德信旗下几个基金、华夏大盘精选等，对市场时机把握到位，业绩表现反而不错。近期表现较好的还有 富国天益(净值 讨论)价值，该基金今年以来业绩中等，但表现稳健，由于股票换手率低，管理成本较低，适合稳健型投资者。

魏慧君建议，投资者需关注单个基金产品的历史业绩，观察其在股市上涨与振荡的不同区间内的表现，并结合基金管理公司的实力，选择出较为稳健的基金。目前的市场行情下，投资者需要关注均衡配置行业的基金，风险可得到分散，而集中配置在某一个行业的基金风险较大。

指数型基金跌得最惨

大盘本轮的大幅下跌，使在基金产品中风险最高的偏股型基金遭到全面重创。据WIND资讯统计，从10月16日至11月28日，纳入统计的275只偏股型基金净值全部下跌，平均跌幅为14.5%，净值跌幅在10%以内仅有26只，而跌幅超过15%达125只。

股票类基金在本轮下跌中无一幸免，跌幅最大的是瑞福进取，而跌幅最小的是瑞福优先。这只基金产品很好地体现了分级的设计特征，由于瑞福进取1∶1的杠杆效应，其上涨和下跌的幅度都会比较大。

从涨跌幅榜来看，跌幅较小的开放式基金有申万巴黎盛利强化配置、 华安宝利(净值 讨论)配置、泰达荷银风险预算等平衡型基金。平衡型基金由于其较为保守的配置风格在弱市行情下彰显了抗跌性。而对于股票型基金来说，跌幅较小的是 华安创新(净值 讨论)、 长城久恒(净值 讨论)、 大成价值(净值 讨论)增长、 嘉实增长(净值 讨论)、华夏大盘精选等基金。

此外，指数型基金由于跟踪指数，下跌幅度大致与指数相当，WIND资讯统计，20只指数基金平均跌幅16.98%.其中友邦华泰 红利ETF(净值 讨论)下跌21.50%，其次为华安上证180ETF下跌幅度达19.20%.

大跌行情下，唯一实现净值上涨的是债券型基金。10月16日-11月27日，20只债券型基金中，有6只逆市上涨，其中 博时稳定(净值 讨论)价值债券的涨幅达到了1.65%.

事实上，在目前的市场行情下，基金投资的主要风险来自于股市波动的风险。各类不同基金因为股票投资比例的不同风险不同。银河证券基金研究中心分析师魏慧君认为，对于稳健型投资者，如果想规避较大风险，把资金在平衡型基金和债券型基金之间进行配置是风险控制的基础。总体来看，债券型基金风险最小，平衡型基金的跌幅较小，股票型基金的跌幅最大。

记者手记

基金投资长线是金

由于基金净值的缩水，不少基民紧张起来，一些基民在观望，一些基民匆忙杀跌，还有一些新入市的被套基民更是一筹莫展。下跌1000点以后，基民如何看待基金投资呢？易方达基金表示，市场从6000多点跌到现在的4800多点，整体估值水平已经回落。宏观经济和上市公司业绩支撑下的中长期牛市基础没有改变，但市场又存在一定的不确定性，在这样的环境下，投资者可以采用分批买入的方式在阶段性底部区域布局优质基金，总体来看，下跌千点正是买入时机而非卖出时机。

投资者挑选优质基金后宜做长线投资，不宜频繁操作，让基金经理去判断市场的重大拐点。从经验值来看，长线持有比频繁波段操作收益高、风险小。当然，除了长线持有之外，基金投资也要注意分散化组合投资。在基金组合的选择上，应该深入到具体基金，分析其投资特点。另外，也有注意避免基金组合风格不均衡。在配置组合时，应该选择长期业绩优秀、近期业绩也表现较好的基金。

此外，定期定额投资基金，也是长线分批投资的一种好方式。 (本文来源：南方都市报 作者：林峥)